Jag skriver på DI Debatt (20 mars) att förslag om blankningsförbud och börsstängning som kommer nu i Covid19-krisen bör avvisas. Här lite extramaterial, som inte fick plats i tidningen.
Bakgrund
- Blankningsförbud har den senaste veckan införts i Sydkorea, Spanien, Frankrike, Italien och Belgien (Bloomberg, FT)
- Jag har inte sett att någon börs stängt helt, men NYSE och London Metals Exchange har aviserat att de migrerar sin golvhandel till elektroniska system.
Empiriska analyser av finanskrisens blankningsförbud (bakom betalväggar, men det går säkert att hitta gratisversioner på SSRN)
- Beber, A., & Pagano, M. (2013). Short‐selling bans around the world: Evidence from the 2007–09 crisis. Journal of Finance, 68(1), 343-381.
- Boehmer, E., Jones, C. M., & Zhang, X. (2013). Shackling short sellers: The 2008 shorting ban. Review of Financial Studies, 26(6), 1363-1400.
- Marsh, I. W., & Payne, R. (2012). Banning short sales and market quality: The UK’s experience. Journal of Banking & Finance, 36(7), 1975-1986.
- Saffi, P. A., & Sigurdsson, K. (2011). Price efficiency and short selling. Review of Financial Studies, 24(3), 821-852.
- Rapporten från ESRB som jag hänvisar till är skriven av Beber, Fabbri, Pagano och Simonelli. Den finns gratis här.
Andra inlägg om stängning av börsen
- Daniel Kederstedt väckte frågan om att stänga börsen i SvD Näringsliv, 13 mars.
- Stockholmsbörsen har stängt ett par gånger i historien, men då får man gå tillbaka ända till 1930-talet. För en genomgång av dessa fall, se Daniel Waldenströms inlägg på Ekonomistas, 17 mars.
- Susanna Sällström Matthews förespråkar stängning av börsen på DI Debatt, 20 mars.
Björn Hagströmer 